Nu har jag sålt halva innehavet i SCA och planerar att sälja resterande hälft inom kort. För mig har resan i SCA varit mycket bra, synd bara att innehavet inte var större från början. Orsakerna till försäljningen är flera, bland annat:
- Jag upplever nuvarande direktavkastning som lite låg (2,6%) då jag eftersträvar att minst ha ca 4 % direktavkastning, såvida inte företaget har en trovärdigt uttalad tillväxtstrategi, där vinsterna återinvesteras i verksamheten.
- PE väsentligt högre än 15 (23)
- Omsättningstillväxt och utdelningstillväxten ligger bara runt 5% - 7% vilket innebär att det tar ett antal år innan jag kan förvänta mig att erhålla ca 4% i utdelning med referens till dagens aktiepris.
- Ett av mina viktigaste innehav Industrivärden har redan en exponering mot SCA, vilket jag i dagsläget finner tillräckligt, eftersom jag finner det föga troligt att SCA:s tillväxt kommer att vara extraordinär de närmsta åren, så ser jag ingen orsak att överrepresentera SCA i min portfölj i dagsläget.
Min syn på SCA är fortsatt positiv, även om jag tror att jag kan få bättre utväxling på mitt kapital genom att investera i andra företag. Om direktavkastningen kryper upp mot 3,5-4% så kanske jag börjar fundera på att köpa igen. Jag har inga omedelbara nya investeringscase, jag kanske ökar lite i Industrivärden om aktien sjunker lite ytterligare.
Inga kommentarer:
Skicka en kommentar